Группа канадских банков совместно с Банком Канады завершила проект «Самара» — первый в стране эксперимент по выпуску токенизированных облигаций на базе технологии распределенного реестра. Эмитентом выступила корпорация Export Development Canada, которая разместила бумаги номиналом 100 миллионов канадских долларов со сроком погашения менее трех месяцев. Покупателями стала закрытая группа инвесторов.
Ведущими менеджерами выпуска выступили RBC Capital Markets и TD Securities, а расчеты проводились через оптовые депозиты центробанка. Для эксперимента создали специальную платформу Samara на базе Hyperledger Fabric, которая объединила реестры облигаций и денежных средств. Это позволило поддерживать весь жизненный цикл инструмента — от выпуска и сбора заявок до выплаты купонов, погашения и вторичных торгов.
Участники отметили улучшение операционной эффективности и целостности данных, а также упрощение рабочих процессов. Однако нашлись и минусы: рост сложности системы и управления, дополнительные затраты на ликвидность, новые операционные риски, а также юридические и регуляторные препятствия. В Банке Канады прямо заявили: несмотря на техническую осуществимость, широкое внедрение будет идти медленно из-за проблем интеграции и неготовности менять базовую инфраструктуру.
Проект «Самара» стал продолжением исследовательской программы «Джаспер», которую Банк Канады запустил еще в 2016 году. Тогда изучали применение DLT для оптовых платежей, создавая прототипы на Ethereum и Corda. Нынешний эксперимент подтвердил, что технология работает, но до зрелости рынку еще далеко.
Это классический случай, когда инновация технически возможна, но коммерчески пока нецелесообразна. Рынки капитала — консервативная среда, и переход на новую инфраструктуру требует не просто замены софта, а перестройки всей системы доверия и регулирования. Канадский эксперимент ценен именно честностью выводов: да, мы это сделали, да, это работает, но не ждите быстрых перемен. Такая позиция внушает больше доверия, чем громкие обещания перевернуть финансовый мир завтра утром.
Источник: fintechfutures.com
Ведущими менеджерами выпуска выступили RBC Capital Markets и TD Securities, а расчеты проводились через оптовые депозиты центробанка. Для эксперимента создали специальную платформу Samara на базе Hyperledger Fabric, которая объединила реестры облигаций и денежных средств. Это позволило поддерживать весь жизненный цикл инструмента — от выпуска и сбора заявок до выплаты купонов, погашения и вторичных торгов.
Участники отметили улучшение операционной эффективности и целостности данных, а также упрощение рабочих процессов. Однако нашлись и минусы: рост сложности системы и управления, дополнительные затраты на ликвидность, новые операционные риски, а также юридические и регуляторные препятствия. В Банке Канады прямо заявили: несмотря на техническую осуществимость, широкое внедрение будет идти медленно из-за проблем интеграции и неготовности менять базовую инфраструктуру.
Проект «Самара» стал продолжением исследовательской программы «Джаспер», которую Банк Канады запустил еще в 2016 году. Тогда изучали применение DLT для оптовых платежей, создавая прототипы на Ethereum и Corda. Нынешний эксперимент подтвердил, что технология работает, но до зрелости рынку еще далеко.
Это классический случай, когда инновация технически возможна, но коммерчески пока нецелесообразна. Рынки капитала — консервативная среда, и переход на новую инфраструктуру требует не просто замены софта, а перестройки всей системы доверия и регулирования. Канадский эксперимент ценен именно честностью выводов: да, мы это сделали, да, это работает, но не ждите быстрых перемен. Такая позиция внушает больше доверия, чем громкие обещания перевернуть финансовый мир завтра утром.
Источник: fintechfutures.com
